何昱璞

　　日前焦炭開啟第四輪提漲。經(jīng)過前三輪提漲，目前焦炭現(xiàn)貨價格整體上漲300元-330元/噸。有分析人士認(rèn)為，近期政策面利好連續(xù)釋放，疊加階段性冬儲補庫需求，焦炭價格短期仍是易漲難跌。同時，受宏觀利好政策影響，市場對明年焦化行業(yè)預(yù)期增強，焦炭仍有較強提漲預(yù)期。

　　開工率上升

　　12月16日，山西長治某焦企對焦炭價格進行上調(diào)，干熄焦上調(diào)110元/噸，自12月16日起落地執(zhí)行。

　　據(jù)了解，隨著防疫政策不斷優(yōu)化，物流運輸逐步恢復(fù)正常，各地焦企原料到貨順暢，且焦炭價格經(jīng)過三輪提漲落地，焦企利潤有所修復(fù)。業(yè)內(nèi)人士表示，目前焦化企業(yè)開工率開始上升，廠內(nèi)焦炭庫存普遍偏低，行業(yè)盈利中樞上移，開工積極性較高。

　　Mysteel調(diào)研顯示，鋼廠方面，焦炭庫存多在低位，而成材價格穩(wěn)步走高，鋼廠盈利能力持續(xù)修復(fù)，考慮到冬季補庫需求，鋼廠多積極采購，短期內(nèi)焦炭市場穩(wěn)中偏強運行。

　　供應(yīng)偏緊

　　此次焦炭價格提漲與上游原材料價格上漲等因素有關(guān)。

　　原材料方面，多個產(chǎn)地及港口陸續(xù)調(diào)整煉焦煤價格。原材料價格上漲主要是供應(yīng)偏緊導(dǎo)致的。業(yè)內(nèi)人士表示，主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)目前尚無明顯增量情況，煉焦煤市場供應(yīng)持續(xù)偏緊，產(chǎn)量釋放有限。同時，下游市場整體需求較旺盛，焦煤供應(yīng)緊張局面暫時難有明顯緩解，導(dǎo)致煉焦煤整體供應(yīng)依舊偏緊。

　　數(shù)據(jù)顯示，供應(yīng)方面，12月16日以來，個別焦企對焦炭價格開啟第四輪提漲，市場情緒向好，對煉焦煤采購積極性不減，競拍市場交投氛圍良好。

　　下游方面，鋼廠整體庫存偏低，普遍采購積極，部分前期庫存量較小的鋼廠近期存在庫存告急的情況，對焦炭產(chǎn)品的需求進一步提升。

　　盈利有望增強

　　在今年震蕩調(diào)整行情中，多家焦炭企業(yè)盈利減弱。以陜西黑貓為例，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入179.49億元，同比增長22.19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.4億元，同比下降82.07%。焦企利潤同比下降的原因主要是公司主要產(chǎn)品焦炭的價格同比漲幅低于原材料精煤的價格漲幅所致。

　　山西焦化也在三季度報告中表示，2022年前三季度，受春節(jié)、能耗控制、環(huán)保限產(chǎn)等因素影響，煤焦鋼市場呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性偏緊的格局，但產(chǎn)業(yè)鏈利潤差異較大，鋼廠、焦企利潤均處于近年來低位。

　　在主營產(chǎn)品盈利欠佳背景下，多家焦企加速產(chǎn)業(yè)升級步伐。山西焦化10月24日公告稱，公司控股股東山焦集團整合山西洪洞經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)(趙城園區(qū))焦炭產(chǎn)能，推動實施144萬噸/年焦化升級改造項目，并由山西焦化作為實施主體。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，在近期焦炭行情提漲的背景下，焦化企業(yè)盈利能力有望提振。